FP技能士3級講座「債券/株式」

みなさん、こんにちは。youtubeでFP3級講座を展開しておりますが、それをブログでも紹介します。動画が良い方は下の動画をどうぞ。

債券

債券とは、決められた日（満期）に決められた金額を払ってもらうことができる権利です。
満期の前に売却し、金利+値上がり益（場合によって値下がりすることもある）を得ることもできますし、満期まで保有して金利をもらうこともできます。

債券の発行価格は額面100円あたりの価格で表示されます。発行価格に応じて以下の3種類に分けられます。

• 100円＝パー
• 100円超＝オーバーパー
• 100円未満＝アンダーパー

また、割引債というものもあり、利息の支払いがない代わりに、額面金額よりも低い金額で発行されます。

債券のリスク

債券を保有していると、満期に決まった金額を受け取ることができますが、リスクもあります。

• 金利変動による価格変動リスク（詳細は後述します）
• デフォルトによる信用リスク＝会社が破綻し、支払いを受けられないリスクのことです。

債券の価格を決める要因

高い信用格付がされた債券は、債券価格が高く、利回りが低くなる傾向があります。

また、（固定利付債の）価格は以下のような傾向があります。

• 市場金利が上昇すると下落
• 市場金利が低下すると上昇

つまり、市場金利が上昇すると債券の魅力が下がるため、価格が下がります。一方で、市場金利が下落すると債券の魅力が上がるため、価格が上がるわけです。

債券の利回り

ここでは2つの利回り計算を学習します。3級では式の意味がわかれば大丈夫です。

債券の最終利回り

債券を満期まで保有した場合の利回りです。

（表面利率＋（100円－購入価格）÷残存年数）÷購入価格×100

（例）表面利率1％、償還期限5年、発行価格98円の債券を残存年数2年の時点で97円で購入すると
→（1＋（100ー97）÷2）÷97×100＝2.57％

債券の所有期間利回り

債券を途中で売却した場合の利回りです。

（表面利率＋（売却価格－購入価格）÷所有年数）÷購入価格×100

（例）表面利率1％、償還期限5年、発行価格98円の債券を発行時に購入し、3年後に99円で売却すると
→（1＋（99ー98）÷3）÷98×100＝1.35％

国債

国債は、文字通り国が発行する債券です。国がお金を払えなくなることは、ほぼありえないので、リスクについてあまり心配する必要がないのが特徴です。
ここでは個人向け国債について学習します。

個人向け国債は、変動10年、固定5年、固定3年の3種類です。

変動金利については、半年ごとに見直されます。

中途換金は1年経過後から可能ですが、直前2回分の利息相当額が差し引かれます。

株式

株式は、株式会社の一部を所有する権利と考えるとわかりやすいでしょう。

株式を有する株主は、議決権、剰余金（配当）分配請求権、残余財産分配請求権を有します。
ただし、配当は会社の業績等の要因により、支払われない/額が増減することがあります。

株式の発注

株式を売り買いするときのルールを見ておきましょう。